Сколько должна Беларусь?

Правительство прикладывает все больше усилий, чтобы мы знали как можно меньше по всем направлениям, например о том, кому и сколько мы должны. И если в США государственный долг — постоянно меняющаяся цифра на табло, которое расположено на одной из улиц Нью Йорка, то в Беларуси с недавних пор это информация, которой делятся неохотно. Но все же кое-что просачивается для широкой аудитории. Видно, по инерции.

Сегодня мы посмотрим, что происходит с валовым внешним долгом Беларуси — это показатель, который включает в себя внешние долги государства, банков и бизнеса, а также прямые инвестиции в виде межфирменного кредитования. Такие данные публикуют раз в квартал, последние появились недавно. Исходя из этой информации можно оценить не только, сколько мы должны, но и когда нам надо будет отдавать те или иные займы.

И еще одна маленькая ремарка — до недавнего времени Беларусь, как Ланистеры, всегда была готова платить по своим долгам. Сейчас вроде как такое желание тоже присутствует, только расплачиваться мы можем в основном беларускими рублями (читай — бусами из ракушек), которые цивилизованный мир мало интересуют.

Что же мы видим? Суммарно валовый внешний долг Беларуси за последний год даже немного снизился, но при этом остается достаточно большим: $41,5 млрд по основному долгу и $8,9 млрд по процентам. Долгов у страны становится меньше не потому, что мы перестали нуждаться в кредитах, а потому, что нам перестали давать в долг. Также очень важно понимать качество нынешних долгов, ведь старые заимствования взяты под более выгодные условия, чем нам сейчас предлагает Россия.

Изучая структуру долга, можно отметить, что из $41 млрд $18,8 млрд составляют заимствования государства, банки задолжали $7,2 млрд, бизнес — $13,3 млрд, еще $2,2 млрд — это прямые инвестиции в виде межфирменного кредитования.

Также мы можем увидеть, что Беларусь, как государство, занимала раньше и продолжает занимать сейчас на долгий срок. А вот бизнес ориентировался на краткосрочные займы. Посмотрев на диаграмму, мы увидим, как соотносятся долги по времени, через которое их придется отдавать. Условно столбики можно поделить так: с левой стороны больше тех, что взял бизнес, с правой — тех, что взяло государство. Например, долги, отдавать которые придется через 5 лет, у государства набраны на $7,2 млрд, а у бизнеса — на $1,6 млрд.

Не надо быть большим специалистом, чтобы предположить, что ближайшие годы для Беларуси станут с точки зрения возвращения долгов крайне неприятными. Даже в пределах одного года придется отдавать достаточно много ($12,9 млрд), а если посмотреть на более отдаленную перспективу, там все еще печальнее. Есть вероятность, что правительство продолжит заявлять, что долги оно признает, но не имеет возможности платить по ним в твердой валюте.

Еще недавно руководство Беларуси спаслось тем, что рефинансировало свои долги, но сейчас и эта опция ослабела — единственным полноценным кредитором для страны осталась Россия, но условия, под которые она выдает деньги, становятся не такими «сладкими», как раньше. Мы наблюдаем последствия ситуации, в которую правительство завело себя вполне рукотворно: нужда во внешней поддержке только усиливается, а круг кредиторов свелся к одному единственному.

Мы не знаем, кто является держателем различных выпущенных правительством облигаций. Если это европейские инвесторы, то существует вероятность, что им просто не отдадут деньги. Такое уже происходит. Но наверняка немалую часть держателей этих бумаг составляют свои, «нужные» люди. И отдавать именно им долги придется в любом случае. А это значит, что деньги могут быть изъяты из экономики, несмотря на то, что нехватка средств даже на самые базовые нужды только нарастает.