Какие причины и последствия у кредитного «хапуна» в Беларуси?

С начала нынешнего года общая задолженность белорусов по кредитам выросла почти на 2,4 млрд рублей. За сентябрь этот показатель увеличился на 357 млн рублей.

С чем связан рекорд по займам, и как это повлияет на экономику страны: об этом рассказала старший научный сотрудник BEROC Анастасия Лузгина.

— Кредиты для населения в этом году растут достаточно активно. Анализируя кредиты физлиц, надо смотреть кредиты на потребительские нужды и на недвижимость, потому что они по срокам и по целям расходования отличаются.

На потребительские нужды — это относительно краткосрочные кредиты, а на недвижимость — долгосрочные на 10-15 лет. В 2023 году растут займы на оба вида.

Задолженность по кредитам на недвижимость на конец сентября увеличилась на сумму около миллиарда рублей. Что касается кредитов на потребительские нужды, прирост составил около 1 млрд 400 млн.

Задолженность по кредитам на потребительские нужды растет более активно, чем по кредитам недвижимость. Однако если смотреть на общую задолженность, конечно, общая сумма по кредитам на недвижимость будет больше где-то в два раза, потому что они берутся на долгий срок и очень постепенно возвращаются.

В потребительском сегменте люди активно берут в долг банков на покупку телефонов, бытовой техники, мебели и более дешевых вещей. С одной стороны, это связано с тем, что процентные ставки по сравнению с прошлым годом существенно снизились.

Например, в сентябре 2022 года ставки по новым краткосрочным кредитам для физлиц были на уровне 12,2%. В сентябре 2023-го года ставка снизилась до 9,47%, и это являлось одной из основных причин, по которой люди стали активно брать кредиты.

Вторая причина — это разнообразие кредитов, которые предоставляют сейчас банки. Плюс, естественно, отложенный спрос. В прошлом году кредитование сокращалось. С началом войны в Украине люди решили переждать слабо прогнозируемую ситуацию и могли отложить покупки на будущие периоды.

Соответственно, в этом году, когда ситуация в экономике стабилизировалась, к внешним рискам люди привыкли, стали расти зарплаты в реальном выражении, открылись новые возможности по кредитам — все это способствовало оживлению кредитной активности граждан Беларуси.

Чем это чревато? Более устойчивая тенденция, когда растут долгосрочные кредиты на недвижимость — они вкладываются в строительство и реконструкцию, то есть по своей сути являются инвестиционными кредитами.

Когда идет активный рост кредитов на потребительские нужды, это ведет к тому, что данные заемные средства «выплескиваются» на рынок и наравне с увеличивающимися заработными платами создают дополнительный спрос на товары и услуги.

В такой ситуации беларусские производители не всегда могут реагировать на возросший спрос, потому что возможности производства ограничены. Плюс к этому потребители могут переключаться на покупку более дорогих, но более качественных товаров иностранных производителей. Данные процессы приводят к росту потребительского импорта.

Действительно, в 2023 году потребительский импорт Беларуси растет. И это создает, с одной стороны, дополнительные условия для давления на беларусский рубль, а с другой — может стимулировать инфляцию.

Надо понимать, что картинка с инфляцией искажается в Беларуси, потому что есть жесткое регулирование цен. Поэтому мы не можем точно говорить, какой была бы инфляция, если бы применялось рыночное ценообразование. Однако жесткие административные ограничители могут создавать со временем инфляционный навес.

— Как вы считаете, какие меры следовало бы принять для того, чтобы снизить кредитный «хапун»?

— Если задача стоит по охлаждению рынка, то ничего лучше не придумали, как ужесточение денежно-кредитной политики. Повышение той же ставки рефинансирования на долю процента, допустим, в течение нескольких месяцев сказалось бы на кредитном рынке. Потому что, если ставка рефинансирования повышается, то это создает стимулы для роста ставок по кредитам и по депозитам в банковской системе.

Например, то, что сейчас делает Центральный банк России: он повышает ставку — и это влияет, в том числе, на кредитный рынок. Он охлаждает немного рынок, чтобы внутренний спрос припал и замедлилась инфляция. В случае с экономикой Беларуси такой задачи на сегодняшний день не стоит.

С одной стороны, Нацбанк видит риски, связанные с ростом кредитования, но с другой стороны, у него стоит задача по продолжению стимулирующей денежно-кредитной политики, так как главная цель беларусских властей на сегодняшний день — поддержание высоких темпов экономического роста.

Они возможны, прежде всего, благодаря мягкой экономической политике, то есть не только кредитование тут играет роль, но и помощь со стороны бюджета, и рост зарплат и низкая база прошлого года. Видно, что показатель роста ВВП в 3,8% в этом году будет получен, но надо учитывать, что на следующий год заложен точно такой же показатель.

Дальнейший рост экономики в условиях ограниченности ресурсов возможен какой-то период за счет накачкой дешевыми ресурсами и выхода на максимальные производственные мощности.